当前位置:首页>行业知识 > >正文

投资大师与专业投资者与普通股东的区别

时间:2021-02-17 20:04:25


投资大师与专业投资者与普通股东的区别

余德豪

2019.6.13

投资大师与专业投资者和普通股东有什么区别?

让我举个例子。例如,股价从15元跌至10元,然后一路攀升至60元。然后跌至30元,慢慢跌至20元,跌至最低的15元,然后反弹至40元。

投资大师的操作很简单,就是一开始15元买入,几年后涨到45元卖出;再多年后,在20元买入,然后持股到当前40元,继续等待上涨。他没有买到最低点,也没有卖到最高点;但是,大约十年的时间可以赚到3*2=6倍。这期间,大约有五年是空仓的。他会大致估值,当股价一开始15元时,对应市盈率10倍,很便宜,所以要买入;当涨到45元时,对应25倍市盈率,有些偏贵了,所以要卖出。当几年后,股价再下跌至20元,这又对应新的市盈率10倍,很便宜,当然要买入;当股价涨至40元时,虽然翻倍,但市盈率才16,属于正常价格,还达不到卖出的标准。

他说:专业投资者对股票的估值与投资大师的估值基本相同。也就是说,他们也会以15元的低价买进,肯定不会追上超过45元的价格。不过,他们一般都没有足够的信心和勇气受市场情绪的影响。例如,当股价继续从15元跌至10元时,他们会想:这次不同,这是一场大崩盘。在客户的影响下,很可能会在清盘的底部出售。同样地,当股价涨到45元时,他们清楚地知道市盈率偏高,股价被高估,但在牛市气氛中,他们认为这次不一样,应该再翻一番。

对于普通股东来说,情况更糟。他们可能很幸运在10元的底价买入,但一旦涨到13元,他们就会仓促卖出。当股价涨到二十元的时候,他们看到上涨的趋势还在继续,所以又买了一次,同样的,他们也只是涨到了二十五元,仓促卖出了。股票价格继续上涨到40元,然后以50元卖出。最后,股价还在上涨,所以他们以60元的最高价格买进,期待涨到80元卖出。因此,总的来说,在经历了很多麻烦之后,普通股东最终都在亏损。

如果我们看看十年来的平均年回报率,投资大师每年的平均回报率是+20%,平均市场回报率是大约,专业股票投资基金是,平均股东估计是平均年回报率。

虽然大多数所谓的专业投资基金无法击败市场,但仍比普通股东好得多。至少收益率是正的,比平均年利率债券好得多。因此,股神巴菲特强烈建议普通投资者购买指数型被动投资基金,跟踪市场回报,不需要睡觉吃难吃,也不必每天关注市场。

事实上,这些市场上的专业投资者、公有基金和私人股本基金,主要是赚取基金管理费。税费、申领费、赎金费、管理费、托管费等,与市场的平均回报率大致相同。

因此,他们主要面向市场,扩大基金规模,以移情诱使普通投资者购买自己的基金。客观地说,这也是一个双赢的局面.如果客户有闲置资金或投机自己的股票,最终回报将低于他们的平均年回报。他们总是说他们有不同的看法,比如:如果市场状况好的话,买股票一年可以赚几次。我们的基金经理非常善于避免哪一次大跌远高于市场回报率。我们的研究团队非常勤奋,收集了大量信息,能够普遍预测未来的股价走势。当投资者提问时,他们总是回答得很好。

投资大师的主要目的是通过业绩委员会赚钱,这是说实话的事实。我不知道那些金融学教授在做什么,我也不知道你在说什么。我不知道明天股价会不会上涨,我无法预测下周或下个月的股市。当时,我犯了一个严重的错误,损失了很多钱。

投资主管有足够的耐心和信心,当然,简单的专业知识是先决条件。一些专业投资者将变得聪明,而不是聪明。例如,当市盈率达到10倍时,投资主管将全盘托出,80%的概率将获得三倍于暂时亏损的概率。然而,大师死于杠杆,当股价出现亏损时,只有五倍的杠杆。

下一条: 最后一页
热点专题
热点专题
关于我们 - 资讯中心 - 网站团队 - 人才招聘 - 广告业务 - 网站地图 - 在线投稿 - 合作伙伴 - 客户投诉 - 数字报订阅

 
QQ:2820-8476-56 
地址: